Projeções fazem parte do primeiro boletim ‘Focus’ deste ano, divulgado nesta segunda pelo Banco Central (BC), com base em pesquisa realizada com mais de 100 instituições financeiras na última semana.
Os economistas do mercado financeiro projetaram, na primeira rodada de pesquisas deste ano, queda dos juros, desaceleração no ritmo de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), inflação dentro dos limites do regime de metas e taxa de câmbio estável.
As estimativas fazem parte do boletim “Focus”, divulgado nesta segunda-feira (5) pelo Banco Central (BC), com base em pesquisa realizada com mais de 100 instituições financeiras na última semana.
A expectativa de inflação dos economistas dos bancos para o ano de 2025, cujo resultado oficial ainda não foi divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), continua dentro do limite de intervalo do sistema de metas, assim como para os próximos anos.
- ➡️ Para 2025, a projeção recuou de 4,32% para 4,31% na última se emana (oitava queda seguida) ;
- ➡️ Para 2026, a projeção subiu de 4,05% para 4,06%;
- ➡️ Para 2027, a expectativa ficou estável em 3,80%;
- ➡️ Para 2028, a previsão continuou em 3,50%.
Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo é manter a inflação em 3%, sendo considerado dentro da meta se variar entre 1,5% e 4,5%.
Isso quer dizer que, se confirmada a expectativa, não haverá “estouro” da meta de inflação neste ano fechado.
No ano de 2024 fechado, e em 12 meses até junho deste ano, a inflação ficou acima do teto do sistema de metas.
🔎 Por que isso importa? Quanto maior a inflação, menor o poder de compra da população — especialmente entre quem recebe salários mais baixos. Isso ocorre porque os preços sobem, mas os salários não acompanham esse aumento.
Taxa de juros
Após a taxa básica da economia ter fechado 2025 em 15% ao ano, o maior nível em quase 20 anos, na tentativa de conter a inflação, o mercado financeiro continua acreditando que os juros recuarão neste ano.
- Para o fim de 2026, a projeção foi mantida em 12,25% ao ano. Ou seja, o mercado projeta uma queda de 2,25 pontos percentuais na Selic neste ano.
- Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado permaneceu em 10,50% ao ano.
- Para o fim de 2028, a estimativa dos analistas foi mantida em 9,75% ao ano.
Desaceleração da atividade
Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2025, cujo resultado também não foi divulgado pelo IBGE até então, a estimativa do mercado foi mantida em uma alta 2,26% na semana passada.
➡️ O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e é utilizado para medir o desempenho da economia.
Para este ano de 2026, marcado por eleições presidenciais, a projeção de crescimento do PIB continuou em 1,80%.
➡️Se confirmado, haverá uma desaceleração da economia em meio aos juros altos para conter a inflação. O resultado do PIB projetado para 2026 representa a menor expansão em cinco anos.
Taxa de câmbio estável
O mercado financeiro projetou relativa estabilidade na taxa de câmbio neste ano, apesar da corrida eleitoral — que costuma pressionar para cima o dólar.
Após a moeda norte-americana ter recuado mais de 11% no ano passado, resultado também dos juros altos no Brasil, e fechado 2025 em R$ 5,4887, os economistas dos bancos projetam que a taxa terminará 2026 em R$ 5,50.
▶️ O desempenho do dólar em 2025 foi o pior em quase uma década. A trajetória reflete apostas em novos cortes de juros pelo Federal Reserve, o banco central dos EUA, além de preocupações com o déficit das contas públicas e com a condução da economia pelo presidente Donald Trump.
Fonte: Alexandro Martello, g1 — Brasília – 05/01/2026
